[리뷰] 쥬라기, 부자가 되는 0.4%의 비밀

이 책을 접한 건 주식의 가치에 대해서 관심을 가지게 되면서부터 어떤 주식이 좋은 주식인지에 대해서 관심과 공부를 시작할 무렵에 본 책 입니다. 책의 출판사 서평도 무척 매력적입니다. 삼성전자 주가는 32년 동안 엄청난 누적 배당금을 제외하고도 800배가 넘게 상승을 하였다고 합니다. 만일 1980년에 100만원으로 삼성전자 주식을 매수한 후, 매매하지 않고 보유하고 있다면 지금 주식 평가액은 8억원이 넘는다고 합니다. 이런 기업의 성장을 바탕으로 삼성그룹 이건희 회장은 우리나라 최고의 부자가 되었다고 합니다. 그 부의 증식 속도는 연평균 23%, 일주일에 0.4%상승에 불과하다고 합니다. 일주일에 0.4% 상승, 이것이 한국 최고의 부자가 되는 속도라고 합니다. 국내외를 막론하고 부의 순위 상위에 오른 부자들은 주식을 통하여 부를 늘려왔고, 대부분의 재산을 주식의 형태로 보유하고 있다고 합니다. 심지어 부를 상속할 때도 주식으로 상속을 한다고 합니다.

보통사람들은 주식을 위험한 자산으로 여겨 가급적 보유를 피하려 하지만, 부자들은 주식이야말로 부를 일구는 최고의 수단임과 동시에 부를 보관하는 가장 안전한 수단으로 여기고 있는 것이라고 합니다. 이처럼 부자와 일반의 주식에 대한 관점의 차이가 부자를 부자로 서민을 서민으로 살게 만드는 것은 아닐까 합니다. 삼성전자를 비롯한 많은 상장기업이 기업주를 재벌로 만들 만큼 성정하는 동안, 누구라도 그런 기업의 주식을 사서 대주주처럼 보유했다면 함께 부를 늘 릴 수 있었다고 합니다.

그러나 대부분의 사람들은 주식에 대해 모르거나 무관심하거나 주식이 위험하다는 생각 때문에 주식을 외면한다고 합니다. 그러므로 우리가 부자가 되려면 일주일에 0.4%상승을 인내 할 수 있다면 투자에서 성공 할 수 있다는 이야기로 서평을 합니다. 어떻게 보면 0.4%라는건 눈에 보이지도 않는 정도인데도 부자가 될 수 있다는 말은 매력적이라고 생각합니다. 그리고 저자가 이야기하는 내용을 요약해보면 급등주등 리스크가 큰 자산에 투자하기보다는  정확한 분석을 통하여 좋은 기업에 적기에 매수하여 기업의 가치에 수렴할 때 까지 믿음을 가지고 인내하고 기다리면 성공적인 투자를 할 수 있다고 이야기를 합니다.

책에 나오는 핵심적인 내용들을 정리해보겠습니다.

실패 하지 않는 투자의 12가지 원칙.

1. 투자의 성공은 평생 실패하지 않는 것 입니다.

2. 미수와 신용 담보 대출로 투자하지 말아야 합니다.

3. 옵션이나 ELW를 하지 말아야 합니다.

4. 잠재 위험이 있는 기업은 사전에 제거해야 합니다.

5. 영업으로 버는 현금이 구조적으로 마이너스인 기업은 피해야 합니다.

6. 기업의 규모에 제한을 두어야 합니다. 연간 100억 이상의 수익 능력을 갖춘 기업이 좋다고 합니다.

7. 전략 선택은 평생 반복 성공을 기준으로 합니다.

8. 사기 전에 확실한 이익을 확보해야 합니다. 가치보다 저가에 사야 된다는 이야기입니다.

9. 불확실한 고수익보다는 수익이 낮지만 확실한 쪽을 선택해야 합니다.

10. 분산해서 투자해야 합니다.

11. 분할해서 매수해야 합니다.

12. 모르면 투자하지 말아야 합니다.

그리고 3년동안 주가가 빠졌으면 사라고 합니다. 주가가 3년 조정을 받으면 망하지 않을 기업은 큰 상승이 온다고 합니다. 전체적인 기업의 업황은 주기적으로 변한다고 합니다. 기업 재고의 증감에 따라 대략 40개월을 주기로 호경기와 교차하는 키친 사이클과 기업의 시설 투자와 그에 따른 수요 공급의 변동에 따라 나타나는 10년 주기의 사이클이 있는데 이런 사이클에서 보면 적어도 3년 침체 뒤에는 호황 국면을 맞을 조건이 형성된다고 합니다.

그리고 장기투자의 종목을 선택을 할 때는 2가지는 지켜야 된다고 합니다.

1. 기업의 성장속도인 ROE가 평균 15%를 넘어야 된다고 합니다.

2. 사업이 안정적이어서  ROE의 변동 또는 편차가 적어야 된다고 합니다. 여기서 ROE를 15이상으로 잡은 이유는 성장률이 10%인 경우 대략 초기 자본이 두 배로 성장하는 데는 7.5년이 걸린다고 합니다. 7.5년 뒤 자본이 2배가 되고 14년 뒤에 4배가 된다고 합니다.

이 정도는 다소 미흡한 수준으로 보아서 성장률이 15%인 경우라면 자본이 두 배가 되는 시간이 5년이라고 합니다. 5년 후 2배, 10년후 4배, 20년후 16배, 30년후 64배가 되는 속도라고 합니다. 그러므로 가치투자의 대전제를 지켜내면서 추구할 수 있는 수익율의 적정한 목표를 15%로 잡았다고 합니다. 그 밖에도 좀더 자세하게 적정주가를 계산하는 방법과 종목의 분산과 압축을 하는 방법, 목표 주가 계산방법, 자산 관리하는 방법 등 복잡한 공식 없이 직관적으로 이해 할 수 있도록 설명이 잘되어 있다고 생각합니다.

이 책의 내용을 요약해보면 일주일에 0.4%의 수익률을 유지한다면 좋은 성과를 낼 수 있다는 이야기이며 장기간에 걸쳐서 투자를 해야 된다는 이야기입니다. 그래야 복리의 효과를 누릴 수 있다고 하는 내용이 핵심이라고 생각합니다. 그런데 어떻게 보면 일주일에 0.4%라는 보이지 않는 수익임에도 불구하고 장기간에 보유해서 부자가 될 수 있는 사람들이 얼마나 많이 있을까가 의문입니다.물론 모두 맞는 이야기입니다. 그렇지만 제가 생각해 볼 때 사람들은 눈에 보이지 않으면 잘 믿으려 하지 않는다고 생각합니다.

그래서 더 장기투자의 복리효과를 보기 위해서 인내를 못한다고 생각합니다. 일주일에 0.4% 수익이 나는 게 보이지 않기에 대부분의 사람들은 어느 정도 오른다 싶으면 매도를 해버리고 마는 게 현실인 거 같습니다. 삼성전자만이 아니라 현재 많이 성장해있는 회사들을 보더라도 장기투자를 했다면 많은 이익을 보았다는 건 맞다 고 생각합니다. 저역시도 동서나 S-OIL, 그리고 요즘에 이슈가 되었던 제약주인 유나이트드제약, 환인제약, 종근당, 대웅제약등 장기간에 보유를 했다면 정말 큰 성공을 거뒀을 거라고 생각합니다. 그렇지만 역시 부자부 되는 것은 쉽지가 않다고 생각합니다. 일주일에 0.4%의 인내심 그것을 발휘한다면 가능하다고 하니 저도 인내심을 발휘해서 성공을 거두고 싶습니다. 이 책은 장기투자를 권하는 책으로 부담 없이 읽기에 좋다고 생각합니다.